银保拖累上市险企 分红险与银行理财狭路相逢
银财常熟：保险公司的美好时光依然遥遥无期。近日，四大上市保险公司一季度保费收入陆续出炉，除了新华保险增速达到16%之外，其他三大险企的寿险保费收入不尽如人意。保费增速不济，主要是由银保渠道产品拖累导致。当银保渠道的分红险与银行的理财产品狭路相逢，以及基金产品的“即时”效应冲击，再加上去年保险公司整体收益率不高，寿险的保费收入增势低迷就可以理解了。
不过，情况正在发生变化。今年股市告别了去年单边下跌的行情，在底部区域寻求向上，如此下去，今年保险公司的权益类收益有望“转正”，从而抬高整体收益率，那么产品自然会好卖一些。
记者采访的专业保险人士提醒，“在银保渠道购买投资型保险，一般来说保费高达数万元，不适合刚刚上班一族，更适合中产阶层人士，而且也只能作为资产配置的一部分。”
银保增速不佳
在4家上市保险公司中，中国人寿首季保费出现最大负增长。按照新会计准则，中国人寿2012年前3个月累计原保险业务收入为1138亿元，同比增长－7.5%；其3月保费收入为344亿元，同比大降10.4%，可见保费跌幅没有收窄，反而有进一步扩大的趋势。
中银国际保险业研究员孙鹏认为，中国人寿保费增长压力在于新单业务增长仍然有压力，营销员数量增长也没有起色。
一季度保费负增长的还有太保寿险，其1-3月寿险累计保费收入为321亿元，同比增长为－0.6%。太保寿险3月保费收入101亿元，同比下降2.9%。
太保寿险内部人士称，“银保渠道不是太保一家不好做，现在家家都难做，保险产品受经济和资本市场的周期性影响大，这是不可避免的。”
对于太保寿险保费首季的负增长，广发证券保险业研究员曹恒乾认为，主要是公司银保增速不佳导致的。
平安寿险一季度保费虽然勉强“保正”，同比增1.7%，但是相比其去年全年29%的增长来说下降的速度可谓猛烈。不过，影响平安首季保费增速的原因主要是短期因素，“去年为了冲保费在3月份卖了50亿的趸缴产品，今年没再做这个事。如果把去年冲保费的50亿减掉，实际增长还是可以的。”曹恒乾对记者说。
他预计平安寿险保费今年有望获得10%的增长。同时，平安个险渠道占比很高，银保渠道对其造成的冲击相对较小，所以平安今年接下来的增速会好过一季度。
相对上述3家保险公司来说，新华保险一季度保费增长乐观，累计原保险业务收入为351亿元，同比增长16 %；不过其3月份保费收入111亿元，同比增长13 %，环比出现下降。
据接近新华保险人士透露，公司一季度新单增速强劲达百分之十几，而且主要是在个险渠道。可见其同样是靠个险渠道发力，银保渠道并未有过强的表现。
收益率有望改善
对于保险公司来说，银保渠道产品何时再现热销局面？对于消费者来说，银保渠道的分红险何时是出手的好时机？
“一般来说，前一年的股市较好，下一年的分红险就好卖，因为分红是按上一年保险公司的收益率来计算的。”某上市保险公司管理人士对记者表示。
在曹恒乾看来，影响银保最主要的因素是由于去年投资环境差，银保产品回报率较低，保费增速是投资收益率的滞后指标，如果投资收益率大幅回升，之后一年的保费增速也存在大幅反弹的可能。
根据他们阐述的“定律”，去年股市一路寻底向下造成权益类投资亏损，拖累了保险公司的整体收益率，使得今年分红险不好卖。
“银行理财产品与保险产品形成了直接的竞争关系，而且在银行目前比较缺存款的情况下，银行更愿意卖自己的理财产品。”曹恒乾说。同时，由于货币政策依然未有较大幅度的放松，市场资金的利率高企，使得银行发行的理财产品收益超过投资类的保险产品。尤其是根据银保新规，保险公司的销售人员从银行撤走之后，保险产品在银行便失去了强力推销的“途径”。
所幸，今年股市的表现有所好转，保险收益率或会有所提高，去年上市险企收益率在3.5%-4.0%之间。据预测，今年保险公司各项收益率可能在4.0%以上，去年收益率不理想主要是权益类收益为负数，“今年股市没有浮亏的话，怎么也到4.0%以上。”上述上市险企管理人士称。随着今年保险公司收益率的提高，明年分红险的销售将会有喜色。
保险专业人士李辉建议投资者，在创业阶段30岁以前应重视保障类保险，如办公室白领先配重大疾病保险，体力劳动者应先配意外保险，而有了一定积累的中年人士可考虑分红险，但是在购买产品时，不能轻信银行和个险人员所说的收益率，而要搞清保底年收益率。一个简单的方法就是，弄清该保险公司上一年的投资收益率，以此作为参照也就八九不离十了。
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