风光不再 如何对待：银行理财收益率普降

银财常熟：受到资金面宽松和降息预期的影响，虽然有“五一”劳动节的存在，以及临近月末的特殊时点，但银行理财产品仍难改收益率持续走低的颓势。记者从市场上了解，在刚刚过去的“五一”节前夕，以前颇爱用节日概念宣传产品的银行已难见此类产品，短期理财产品的收益率更是呈现出下降趋势。

短期产品收益率全线下跌

记者在节前的银行理财市场调查发现，与往年在月末和节日概念重叠的特殊时点不同，今年“五一”劳动节前的相关市场格外平静：银行既没有借用节日概念制造产品“噱头”招徕顾客，也没有在月末为了冲存款规模而临时发行高收益理财产品来揽储。相比之下，4月末市场发行的理财产品则是收益率平平，短期产品的预期收益率更是全线下跌。记者发现，市场上投资期限在1个月左右的银行理财产品的预期收益率已纷纷回落至5%以下，很难见到预期收益率超过5%的理财产品。

不仅如此，投资期限在1—3个月的理财产品的预期收益率也出现下跌。“现在只有一款投资期限为37天的产品预期收益率是5%，但已经没有额度了。其他在售1—3个月产品的预期收益率都低于5%。”招行一位理财经理告诉记者。而记者从财汇资讯所统计的数据也显示，银行理财产品的预期收益率下降趋势明显。建行于4月28日至5月3日发行的一款“乾元—共享型”2012年第76期理财产品，投资期限为86天，预期收益率仅为3.7%。

事实上，进入2012年以来，银行理财产品的收益率逐渐进入“下降通道”。银率网此前的统计亦显示，3月份各投资期限的人民币理财产品的市场平均预期收益率全线下跌。作为市场占比较大的投资期限在1个月—3个月和3个月—6个月的理财产品，其平均预期收益率分别为4.8%和5.2%，均较前1月下降0.1个百分点。

颓势难改

针对银行理财产品收益率逐渐下降的现状，有市场人士指出，此前央行的两次降准，增强了市场的流动资金，同时由于更为严格的存贷比日均考核等监管措施，让银行渐渐失去了“揽存”动力和“胆量”。

银河证券日前发布的一份报告亦指出，由于货币市场利率的大幅下降，对短期银行理财产品的收益率形成较大压力。虽然期限较长的产品受到的影响较小，但随着市场资金面的进一步宽松和未来依然存在的降准预期，银行发行的3个月以下期限的理财产品的收益率也可能受到影响。

故而，作为利率市场化标杆之一的银行理财产品，在目前的市场环境下，其收益率下跌的颓势难以改变，向上攀升空间不大。

银率网分析师则指出，在今年的政府工作报告中提出将CPI控制在4%左右。使得市场观点认为今年货币政策会适当宽松，同时也存在降息和继续降准的预期。因此从目前来看，中长期理财产品（投资期限在6个月以上的理财产品）仍然应是投资者配置的重点，可选择投资方向为国债、金融债、央行票据、企业债券、公司债券、银行存款、大额可转让存单、中期票据、信托计划等投资方向稳健的理财产品。对于有一定投资经验且风险承受能力较强的投资者，则可以考虑配置理财资金作为优先级设置的信托类理财产品。