手续费下调期货公司喜忧参半

银财常熟 · 发表于 2012-5-3 06:43

银财常熟：4月的最后一个交易日，国内四家期货交易所宣布降低所有期货交易品种的手续费标准，各品种降费幅度从12.5%到50%不等，整体下降30%左右。调整后的手续费标准将从6月1日起执行。

但也有许多市场人士表达了他们的担忧：交易所可能据此不再向期货公司返还手续费收入，行业或许又一次陷入恶性竞争的循环怪圈。更令人担心的是，客户也据此要求期货公司同步调低手续费。“因为期货公司的议价能力太弱了。”有资深人士表示。

据中国证券报报道，对于此次调降手续费标准，中国期货业协会副会长、广发期货总经理肖成认为体现出四大利好：一是降低交易成本、促使交易便利，对投资者有利；第二，从中介角度看，交易量的提升将会增加期货公司收入，对期货公司的利好也是不言而喻；第三，我国期货品种越来越丰富，降低交易成本将吸引更多的场外资金进来。因为期货市场的发展初衷是为实体经济服务，管理价格波动带来的风险。但对参与者而言，只有期货市场提供足够的流动性，才能分散他们的入市风险；第四，利于吸引境外投资者。随着国内期货市场的发展，特别是原油期货的上市，境内外期货市场将逐步对接，降低交易成本将有利于提高境外投资者的参与积极性。

“该举措有利于期货行业的创新发展，是件好事。”首创期货总经理姚俊明认为，目前全市场的保证金存量约1500亿元左右，而每年的手续费收入就高达300亿元，是前者的20%。“目前市场规模有限，手续费过高消耗了交易成本，阻碍了市场的进一步发展。”他表示。

还有市场人士分析，此举或预示监管部门未来将出台系列措施，加大对期货公司扶持力度，如境外代理业务的相关规定制定和牌照发放或将提速，以及推动期货公司在A股上市等。

并不是所有的业内人士都乐观。不少期货公司负责人表达了他们的担忧：一季度期货公司收入刚刚有所好转，但6月1日开始调降手续费标准之后，交易所还给不给期货公司返还？如果不返还，期货公司恐将再度陷入恶性竞争的循环怪圈中。

“三周前我听到的还不是这个方案。”有资深人士透露，当时他与保证金监控中心讨论，调低手续费不单单考虑交易量，还要考核持仓量，甚至公司的合规情况。

“这个方案我们是比较担忧的。”这位人士表示，有交易所返还，期货公司经营还相对有保证，一旦取消了返还，心里就没底。

更令他担心的是，如果客户也要求同步降低手续费标准，期货公司日子就更难了。“期货公司根本就没有讨价还价能力，如果其他公司来挖客户，我们只能采取跟随战略，即别人给什么，我们也给什么。”他表示。（《证券时报》）

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